La economía china está transformándose a un nuevo modelo de crecimiento

Actualizado a las 30/06/2014 - 16:58

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Pekín, 30/06/2014(El Pueblo en Línea)-Si tenemos que dar una evaluación a los planes de reforma del gobierno chino, creo que sería “perfecto”. Con la transformación de la economía china a un nuevo modelo de crecimiento, es posible que la tasa de crecimiento se reduzca. Por supuesto, todos somos conscientes de que las reformas económicas necesitarán más tiempo.

En la actualidad, algunos analistas sostienen una opinión pesimista sobre las perspectivas de la economía china, exagerando las posibilidades del estallido de la crisis financiera que pudiera experimentar China, y al mismo tiempo ignorando las potencias de los planes de reformas elaborados por el gobierno chino.

Debemos tener en cuenta que hay algunos elementos que reducen en mayor sentido las posibilidades de crisis en China. En primer lugar, todos los créditos de China son internos, lo que significa que China no se verá afectada por los cambios de las condiciones de financiación extranjera. Durante la crisis financiera de Asia en 1997, en algunos países la crisis fue causada por condiciones externas. En segundo lugar, la expansión de los créditos de los bancos chinos se originó en gran sentido por el apoyo de los depósitos. En tercer lugar, el sistema financiero de China apenas tiene deudas o cualquiera otra titularidad de activos, y la titularidad fue una causa muy importante de la crisis financiera en Estados Unidos y en algunos otros países desarrollados. En cuarto lugar, la tasa de depósito de los ciudadanos chinos se mantiene muy alta, que hace posible la acumulación de créditos a gran escala. Y en último lugar, con la retirada de la Reserva Federal de los Estados Unidos de la política relajación cuantitativa, muchos mercados emergentes experimentan la salida de capitales, que les obliga subir el tipo de interés, pero China, con abundantes reservas de divisas, sufre menos el impacto de la salida de capitales extranjeros.

También se ha exagerado el problema de las deudas de los gobiernos locales de China. Las deudas mismas no constituyen un problema, y el punto clave consiste en que si son capaces de pagar los intereses. Durante la actual crisis financiera, China financió la construcción de instalaciones e infraestructura, y las deudas relacionadas fueron apoyadas automáticamente por los ingresos fiscales. En cuanto al mercado inmobiliario, en el sistema de créditos de China el pago inicial ocupa una gran proporción, por lo que no estallará ninguna crisis financiera por la caída del precio de la vivienda como en Estados Unidos.

Si tenemos que dar una evaluación a los planes de reformas del gobierno chino, creo que sería “perfecto”. Estas reformas son suficientes para impulsar el crecimiento económico, acelerar la comercialización del tipo de interés, eliminar los monopolios de las empresas estatales y estimular la competencia en los sectores privados. Durante un largo periodo, el Banco Central de China ha controlado el límite más alto del tipo de interés del depósito, y si se relaja gradualmente este tipo de interés, el nivel de interés aumentaría significativamente, lo que tendrá un efecto positivo en el crecimiento económico chino, porque no sólo representará el aumento de los ingresos de los depositarios, sino también hará que los créditos bancarios fluyan a los sectores de más alto rendimiento y mejor eficiencia, especialmente los sectores privados. Eliminar los monopolios ampliará los efectos de impulso del crecimiento económico debido a la comercialización del tipo de interés.

Con la transformación de la economía china hacia un nuevo modelo de crecimiento, la tasa de crecimiento podría reducirse. Por supuesto, todos somos conscientes de que las reformas económicas tomarán su tiempo. Si las reformas económicas dise?adas por el gobierno chino se aplican realmente, la economía china podrá mantener un crecimiento muy rápido, y es muy posible que durante un plazo medio y largo la tasa de crecimiento se mantenga en aproximadamente el 7%.

(El autor es investigador superior del Instituto de Economía Internacional Peterson de Estados Unidos)